Il principio di diritto fondamentale che emerge dalla sentenza è il seguente: L'informazione relativa all'imminente pubblicazione di uno studio di analisi iniziale (Initiation of coverage) su una società quotata, effettuato da un'autorevole azienda di servizi finanziari, costituisce informazione privilegiata ai sensi dell'art. 181 del Testo Unico della Finanza (TUF), in quanto idonea ad influire in modo sensibile sui prezzi dei relativi strumenti finanziari. Pertanto, l'utilizzo di tale informazione privilegiata per effettuare operazioni finanziarie finalizzate a trarre indebiti profitti integra l'illecito di abuso di informazioni privilegiate di cui all'art. 187-bis TUF, sanzionabile con una pena pecuniaria commisurata alla gravità del fatto, tenuto conto dei criteri previsti dall'art. 11 della Legge n. 689/1981 e dall'art. 187-bis, comma 5, TUF. Il giudice di merito gode di un potere discrezionale nella quantificazione della sanzione, purché rispetti i limiti edittali e motivi adeguatamente la propria decisione sulla base degli elementi oggettivi e soggettivi del caso concreto.